化妝品代工這條產業鏈的各環節包括哪些？

上游--化妝品原料供應商，代表企業有巴斯夫、科思股份、華熙生物等，毛利率在25%-35%之間。

中游--化妝品代工制造及塑料包裝制造商，全產業鏈上相對低于原料商及品牌方。代表公司有青松股份、嘉亨家化、科絲美詩等，毛利率在10%-35%之間。

其中，化妝品代工盈利能力相對產業鏈其他環節偏低，同時，行業競爭激烈，行業集中度低。

從國內市場來看，諾斯貝爾（青松股份旗下）和韓國科絲美詩（中國區）位于龍頭梯隊，收入達到15億元以上，領先其他梯隊較多（科絲美詩集團總收入規模約為80億）。第二梯隊為韓國科瑪（中國區）、意大利瑩特麗（中國區），上海臻臣，收入規模在5-10億左右。第三梯隊為芭薇股份、伊斯佳、棟方股份、樂寶股份，收入在2億元左右。

下游--品牌商及渠道商。其中，品牌商在化妝品產業鏈中占絕對主導地位，代表企業有歐萊雅、雅詩蘭黛、貝泰妮、上海家化等，毛利率在60%-80%之間。